深入前沿课题，探讨气候投融资未来
梳理家族故事，探索财富管理逻辑
走访企业车间，调研交流实际问题
……
火花四溅的头脑风暴
深入浅出的知识探索
在实践体验学习中心的组织下
SAIF LIVE2024年春季学期
11个前沿项目圆满收官
从科创金融、数字金融到可持续金融
有实操、超前沿、还有趣
在“优秀实践项目回顾”（上篇）
从探索之路，到成果价值
一起了解其中6个项目吧！
01.科创企业融资案例研究
项目背景：
“科技金融”在中央金融会议“五篇大文章”中排在首位，本项目邀请到张春教授作为指导教授，以及拥有丰富科创经验的北京企融智上科技有限公司董事长、高金兼聘教授谢晖博士作为领队，旨在研究科创企业融资案例，寻找企业资本战略与企业发展的关系及关键因子。
指导教授丨张春 教授
合作企业丨北京企融智上科技有限公司
项目领队丨谢晖 教授
学生团队：
黄颖佳（23PTE）、倪雅珺（23PTH）、潘俊杰（23PTE）、杨青青（23PTE）、李乔（23PTA）
#探索之路
项目研究过程中，团队从新能源、生物制药、信息技术等典型案例中选取了“药明康德”这家科创企业进行研究，分析了该企业在不同发展阶段的融资需求和企业发展情况，并研究了企业资本战略与企业发展的关系及关键因子，以寻找可借鉴的经验和教训。通过实际操作和研究，团队成员验证了所构建的预测工具的有效性，并提出了相应的优化建议。
#研究意义
项目成果为相关政策制定者和投资者提供了有价值的参考，有助于推动科创企业的发展和创新。通过参与该项目，同学们提高了对科创企业融资案例的理解和分析能力，培养了团队合作、问题解决和报告撰写等多项技能。
02.中国的气候转型
项目背景：
在气候变化背景下，高碳排行业的低碳转型日益受到重视，转型金融应运而生。为了加强对于中国企业气候转型路径的了解，并根据分析选择对基金公司来说具有高参与潜力的中国企业，本项目特邀请到高金可持续金融学科发展专项基金学术主任邱慈观教授作为指导教授，以及路博迈基金管理（中国）有限公司ESG研究总监房向作为项目领队。
指导教授丨邱慈观 教授
合作企业丨路博迈基金管理（中国）有限公司
项目领队丨房向 先生
学生团队
朱臻(23PTC)、王畅(22PTA)、郇乡(22PTD)、张听(23PTA)、李嘉洋（MF 23 General Track）
#探索之路
在邱教授的指导下，团队成员选择了钢铁、航运两个传统高碳行业，实地走访调研宝武集团和中远海运，听取企业相关人员介绍并进行访谈调研，系统梳理了钢铁行业、航运行业的基本概况、减碳目标、技术路径及面临的挑战。同学们不仅参与了资料收集与数据分析，还与行业专家进行了座谈交流，深入了解了钢铁企业在低碳转型过程中的实践经验。
#研究意义
通过此次实践，项目成员增强了对低碳转型和可持续发展理念的理解，加深了对行业前沿技术和政策导向的认识，为将来投身相关领域打下了坚实的基础。该项目的成功实施，不仅为同学们提供了宝贵的实践经验，也得到了指导教授、合作企业的肯定和赞许，为促进中国钢铁行业、航运行业的绿色转型贡献了智慧和力量。
03.能源行业的转型金融探讨：以国家电投集团内蒙古能源有限公司为例
项目背景
在双碳目标背景下，高碳排行业的资金赋能必不可少，而转型金融及相关金融工具的研究，正是企业低碳转型课题中的关链议题。为此，本项目邀请到邱慈观教授指导，以及国家电力投资集团有限公司国家电投专职董事陈来红先生作为领队，旨在探讨能源行业的绿色低碳转型路径，并以国家电投集团内蒙古能源有限公司为例开发合适的转型金融工具。
指导教授丨邱慈观 教授
合作企业丨国家电力投资集团有限公司
项目领队丨陈来红 先生
学生团队
袁婕（22PTE）、张晨（23PTC）、金靖淇（23PTE）、顾思丁（23PTE）、薄皓之（MF 23 General Track）
#探索之路
研究过程中，团队成员分析了国内外双碳政策的进展，并结合内蒙古公司业务板块情况，尤其是对于煤炭、电解铝、火电及新能源等行业的低碳转型要求。同时，还在指导教授和企业领队的带领下，实地走访上海漕泾电厂，与一线能源专家深入了解行业实际情况、探讨能源行业的转型路径。
项目组详细分析了转型金融的概念、发展历程及其在中国的实践，探讨了高碳行业向低碳转型的必要性和挑战。通过对国电投内蒙古分公司的现状和需求进行深入调研，提出了多种转型金融工具，提供了多元化的融资渠道，还通过设定具体的可持续发展绩效目标（SPTs）和信息披露机制，确保资金使用的透明度和有效性。
#研究意义
项目研究成果为高碳行业的绿色转型提供了切实可行的金融解决方案，也为其他高碳行业的绿色转型提供了借鉴和示范。通过本项目的实践，学生们不仅提高了对能源行业绿色低碳转型的理解，还培养了团队协作和社会责任感，为未来的职业生涯打下了坚实的基础。
04.深度探究家族传承案例
项目背景
一个复杂的民营企业家族传承项目，企业端涉及：家族资产梳理、企业股权重组、资产重组、企业经营管理、企业治理、财税合规、企业组织架构调整，企业战略调整等，为了深入探究家族传承案例，帮助学员理解家族传承过程中的复杂性和挑战性，本项目邀请到吴飞教授指导，以及和祺家族办公室深圳市和祺财富管理咨询有限公司创始人、股东李羿瑄女士作为领队。
指导教授丨吴飞 教授
合作企业丨和祺家族办公室
项目领队丨李羿瑄 女士
学生团队
易锦澜（23PTE）、刘瀛（22PTB）、章琪（22PTB）、兰天（22PTB）、黄泳茵（22PTB）、李敏（22PTB）
#探索之路
项目研究过程中，和祺家族办公室的两位创始人直接参与该项目，团队成员在企业领队团队的引导和模拟案例中，通过场景式还原曾经做过且完结的一个家族传承项目，从项目的思考到层层深入，探讨了陈氏家族企业从创业到传承过程中遇到的各种挑战和解决方案。
项目组在吴飞教授和和祺家办导师的指导下，详细记录了陈氏家化从一个小作坊成长为国内家化行业头部公司的历程。项目组通过案例学习、情景模拟、分析梳理等方式，深入分析了企业内部治理、财务管理、接班人培养等问题。最终，项目组提出了包括修订公司章程、设立家族信托、调整组织架构、优化决策流程等一系列解决方案。
#研究意义
研究成果不仅为陈氏家族企业的顺利传承提供了切实可行的建议，也为其他家族企业在传承过程中面临的问题提供了参考和借鉴，具有重要的实践价值和理论意义。
05.关于国内市场公开募集基础设施基金的估值研究
项目背景：
公募REITs是国际通行的配置资产，具有收益相对稳定、安全性较强等特点，能有效盘活存量资产，填补当前金融产品空白，拓宽社会资本投资渠道，提升直接融资比重，增强资本市场服务实体经济质效。本项目旨在研究国内市场公开募集基础设施基金的估值方法和定价模型，邀请到高金MBA项目联席学术主任阎志鹏教授指导，以及华泰证券（上海）资产管理有限公司多资产专户部负责人孙谦先生作为领队。
指导教授丨阎志鹏 教授
合作企业丨华泰证券（上海）资产管理有限公司
项目领队丨孙谦 先生
学生团队
刘伟（22PTA）、黄骏（23PTD）、郑威（23PTE）、关牧笛（23PTC）、侯云山（23FT）、邓佩莉（23FT）
#探索之路
本次REITs研究的重点是通过定性和定量相结合的方法对项目进行估值。目前中国公募REITs项目数量较少，估值主要采用收益法（即DCF估值方法）。本项目结合宏观经济分析、市场分析和财务分析，对影响估值的重要因素或指标进行探讨，以全面和客观地进行估值，进而指导公募REITs投资决策。
项目组梳理了国内公募REITs各类资产（如产业园、仓储物流、保租房、消费类、高速公路、能源环保等）的基本面分析框架，深入研究各类资产所在行业的底层逻辑，发掘了影响公募REITs项目基本面的核心因素，并据此调整了估值时涉及的部分关键指标，测算了各类资产当前二级市场P/NAV（市净率）倍数和IRR（内部收益率）。通过定量模型及定性分析框架，兼顾二级市场估值水平及各项目基本面因素，对项目进行了对比排序，充分讨论并总结出最终的投资组合方案。
#研究意义
通过参与这门课程，项目组成员获得了公募REITs估值和投资领域的实践经验，掌握了理论知识和分析工具，并通过实际案例的操作提升了分析和决策能力，为未来继续在公募REITs领域的研究和投资提供了坚实的基础。
06.跨界并购成功概率和业绩预测
项目背景：
并购是全球企业发展和转型所使用的通用手段，每一个全球巨头的背后都有大量的并购经验，但事实上能在众多企业中脱颖而出公司往往是那些做好了并购后续整合，让参与并购的双方都受益的企业，这恰恰也是最有难度的环节。本项目旨在研究跨界并购成功概率和业绩预测的方法和工具。项目邀请到蒋展教授指导，上海京舜股权投资管理有限公司（泽海集团旗下）董事长王建郡校友担任领队。
指导教授丨蒋展 教授
合作企业丨上海京舜股权投资管理有限公司
项目领队丨王建郡 先生
学生团队
刘睿锴（22PTC）、陈腾超（23PTC）、张硕文（22PTE）、刘晓茜（23PTD）、叶晟（22PTE）、主沛南（22PTC）
#探索之路
项目研究过程中，团队成员对过去的大量跨界并购进行了筛选和研究，并确定了一套可用于预测的逻辑体系工具。同学们将该工具应用于其他跨界并购案例中进行优化和调整，以验证其有效性。通过实际操作和研究，团队成员验证了所构建的预测工具的有效性，并提出了相应的优化建议。
通过对多元化跨界并购标的样本进行研究，从竞买方、标的方、出让方、交易基本特征、交易价值及估值分析、支付方式及来源、股权变更、业绩承诺等方面找出样本中存在的共性特点和规律，试图找出成功案例中所具备的要素特征，用以指导后续多元化跨界并购实践。
#研究意义
项目成果为相关政策制定者和投资者提供了有价值的参考，有助于提升跨界并购的成功率和业绩预测的准确性。通过参与该项目，学生提高了对跨界并购成功概率和业绩预测的理解和分析能力，培养了团队合作、问题解决和报告撰写等多项技能。
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