杨延华 2011级在职制FMBA
Marsh中国副总裁兼私募股权及兼并收购业务负责人
教育经历：
华东理工大学文学士
Oxford Brookes大学理学士
交大高金FMBA
INSEAD&清华大学EMBA
杨延华曾担任KPMG投资与重组服务部门经理，为多起国际并购交易提供从投前战略到投后整合覆盖并购生命周期的咨询服务。交大高金FMBA毕业后，杨延华先生加入纽交所上市公司Marsh & McLennan Companies，在中国负责Marsh 私募股权与并购业务，为企业兼并与收购、资产剥离、基建投资、公私联合体（PPPs）/私投合营（PFIs），私有化和结构融资交易等提供专业服务。
私募股权与并购业务部由一支国际化专家团队组成，成员分别拥有投资银行、并购律师、财务咨询、特许公认会计师等专业背景。
杨延华领导参与了各类中国买家“走出去”及国际资本战略投资者进驻中国的并购交易，针对私募基金和战略投资者的跨国和本土的并购交易开创性地开发了并购交易风险解决方案。他擅长的领域有：市场进入战略，投资机会获取，保险/财务/运营尽职调查，并购陈述与保证赔偿保险，交易风险解决方案，并购整合及资产剥离交易的问题处理。
在中国建立成熟的私募股权及并购业务板块后，杨延华同时开始开拓自保专业咨询和管理业务，即协助集团设立自保公司，承保其母公司或一些关联方（如商业团体）的风险，从而降低总体风险成本。由于全球范围内的贸易壁垒有所缓解，同时公司日益国际化，投保人越来越倾向于选择全球化的风险融资方案，自保公司在助力全球风险融资战略成功实施方面发挥着不可或缺的作用。
2016年底开始，杨延华与SAIF的校友一起发起成立并购重组俱乐部，作为俱乐部发起人首届理事，参与举办了一系列兼并收购相关的专业活动。杨延华连续多年担任SAIF MBA面试官，为SAIF推荐和选拔了多名优秀学员。
“走出去”的保障
随着中国资本“走出去”步伐的加快，大型国有企业、民营企业及上市公司正在成为全球并购市场上的重要参与者。企业扩张到本土之外的市场后，面临的是与国内市场完全不同的风险环境。不同国家和地区的法律法规、商业惯例、监管政策以及公司治理要求都为中国企业的海外投资活动带来不同程度的挑战。了解目标市场的风险并合理有效地管理风险，这对于企业成功开展海外投资活动而言是至关重要的。
与此同时，越来越多的中国企业开始了解并使用并购风险保险解决方案。杨延华接触过大量的中国企业，因此对中国企业在“走出去“的过程中存在的问题了如指掌。在他看来，中国企业在进行跨国并购交易时存在一定的特殊性。
首先，中国买家对风险保险产品的熟悉程度不高，这可能会导致尽职调查报告质量不高等问题。其次，中国买家在进行跨国并购时的尽职调查报告等资料只有中文版本，核保人及保险方案设计者需要对相关材料尤其是重点信息进行翻译，这一环节将直接导致流程的延长。
杨延华建议，中国企业在选择“走出去”的时候，需要既能熟练运用中文，又掌握目标国语言的保险顾问为其提供落地服务，从而可以避免文化、语言差异导致的误解或效率的降低。从被动使用到逐渐接受再到主动使用风险保险解决方案，中国企业对并购交易风险管理的管理能力得到巨大提升，风险得到有效对冲，交易更加平稳，谈判更为顺利。
如何判断一桩并购是否成功？
作为私募股权与并购业务版块负责人，杨延华有自己的三个指标。
从经济指标看，能够为企业带来预计的经济效益；使双方产生协同效应；企业实现了业务计划中的收入目标；达到了知识产权和市场渗透目标。从风险指标看，成功的并购能够使市场、运营等风险得到合理的规避与管理。从并购后的整合来看，企业需要对整合的全面性及完善程度进行整体评估，企业文化与公司治理能实现融合发展。
把控未来风险
对于未来十年的展望，杨延华认为全球范围内的并购整合将面临一些新的风险。
首先，全球性的政治因素或许增强并购市场的不确定性。其次，科技发展速度之快、新产品和商业模式变更速度之快，要求企业必须提高转型能力及变革管理能力，以适应科技和商业模式发展的步伐。最后，整个并购市场对于企业的财务要求日益提高。财务风险的重要性更加突出，对并购整合的融资需求、风险管控以及对被收购企业的财务控制、财务整合、资金风险管理都给企业提出了前所未有的挑战。
杨延华建议，面对市场的变化、商业模式的发展与科技的革新，企业要具备较强的财务转型能力和变革能力。最后，要利用保险等风险管理工具管理好企业的信用风险、应收账款等各种风险；利用保险管理好供应链金融，缩短供应链周期；利用保险管理好未来资金的不确定性及企业经营风险以及汇率风险等其他风险。
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